半岛体育机械智能化推动机械行业发展国产替代曙光初现

　　半岛体育机械液态食品包装机械具有一定抗周期性，行业需求较为稳健。根据观研报告网数据，液态食品包装机械约占包装机械 21%的比例，主要应用于乳制品、啤酒、饮料、白酒等领域；食品饮料行业市场空间大，具备持续发展潜力，带动上游包装机械向好发展，使其具有一定的抗周期性。在乳制品领域，低温奶增速较快，行业空间大，带动了相应包装机械的快速增长；液态食品领域存在其他类似低温奶的细分市场半岛体育机械，总体来看，包装机械市场需求在稳健中蕴含新的机遇；

　　智能化有望推动包装机械行业快速发展。人工智能等新技术推动了制造业的智能化革命，智能化有效提高了包装机械的生产效率、可靠性、安全性水平，智能化成为包装机械的必然发展趋势，智能包装机械市场规模迅速增长。在液态食品领域，白酒传统包装劳动力需求大，智能化包装有效解决行业痛点，提升效率，白酒企业纷纷开始布局白酒智能化包装，看好其后续增长。总体来看，智能化有望推动包装机械产生质变，进一步打开其应用空间；

　　国产替代曙光初现。国际巨头占据液态食品包装机械行业主导地位，经过多年发展，国内龙头企业与国际巨头差距逐步缩小，设备性能所差无几，产品性价比以及客户响应方面存在优势。近年来，国产包装机械营收增长明显高于进口机械半岛体育机械，在下游应用初步实现突破，进口替代初现曙光。我们认为进口替代后续有望实现加速，看好国内龙头企业长远发展。

　　液态食品包装机械龙头企业有望迎来新成长阶段。液态食品是日常消费的必需品，为包装机械提供了稳步增长的保有量市场需求、存量更新换代需求；人工智能等新技术的发展有望带来包装机械新一轮的革命，推动设备更新换代，带来行业新的增长空间；国产包装机械技术进步推动国产替代逐步实现，行业空间广阔。永创智能是国内智能包装生产线龙头企业，在低温奶、啤酒等领域处于行业领先地位，通过收购兼并进入饮料领域，进一步布局常温奶领域，白酒包装进展迅速，与多家知名酒企先后达成合作。中亚股份主要定位于设计、制造中高端的液态食品包装设备，无菌灌装线产品性能优越，产品在多家乳制品、饮料企业得到应用。智能化和国产替代推动下，国内液态食品包装机械龙头企业有望迎来新成长阶段，我们看好国内龙头企业后续发展，建议关注：永创智能(603901，未评级)、中亚股份(300512，未评级)

　　宏观经济不及预期；疫情防控不及预期；市场拓展不及预期；技术研发不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；单线采购金额波动，假设条件变化影响测算结果。

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　　公司作为高导热石墨产品龙头企业，有望受益于消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等应用领域终端产品市场的迅速增长。

　　一揽子政策有助于恢复房地产市场的内生造血功能，修复房企的资产负债表，托底房地产投资，改善土地市场疲弱现状，畅通房地产市场内生循环。

　　当前华鑫证券仍维持之前子板块推荐顺序：白酒啤酒休闲食品=软饮料速冻食品调味品乳制品。

　　产量环比提升、受益煤价上涨，建议关注华阳股份、山煤国际和潞安环能。3）行业龙头公司业绩稳健。

　　油价中枢提高，国企改革推动国企资产优化，叠加高分红特点，石油央企估值有望提升。

　　本周（5.20-5.24）跟踪：本周钢材价格上行，供给端产量总体增长，需求端略显疲弱，钢厂去库节奏正常。

　　替代蛋白是非动物源性蛋白，用以解决动物蛋白缺口问题。肉类一直以来是人类吸收蛋白质的主要来源，但随全球人口增长，预计2050年新增蛋白缺口将达到全球蛋白质消费量的50%以上，传统动物蛋白无法填补这一蛋白缺口。